第二重组潮：我是谁的谁
中国汽车制造业最引人注目的并购整合实验已棋至中盘，这一次，谁将成为战争的主导？地方政府，还是企业？
《汽车观察》 杨锋磊 王剑 李丽

即便在被称为中国汽车工业史上最大的一次联合重组的“天一重组”完成后整整7年的今天，一向被认为“重复建设严重”的中国汽车业，变化似乎仍不甚明显——这让人未免略感失望。2002年6月14日，当天汽集团董事长张世堂在人民大会堂与一汽集团总经理竺延风签字拥抱，并宣布将其麾下夏利公司股本的50.98％和华利公司的全部股权有偿转让给一汽时，曾让业界轰动一时——作为中国入世后的汽车业的首例并购，人们感叹其战略眼光之时，也在好奇企业间的并购整合会将中国汽车业带向何方。
五年后的2007年12月26日，地点依然是人民大会堂，堪称中国汽车工业有史以来最
大的并购重组案例，在国家发改委的主持下，胡茂元和王浩良终于并肩站在了一起。至此，“大上汽”的称呼更多替代之前“上汽集团”和“南汽集团”之名。值得注意的是，在上南签约的当天，除了胡茂元和王浩良两位主角之外，北汽集团董事长徐和谊、广汽集团董事长张房有、东风汽车总经理徐平、长安汽车董事长兼总裁徐留平、江淮汽车董事长左延安等11家汽车企业老总悉数到场，按照发改委工业司某负责人的说法：“目的是让老总们也受受教育。”
果然，在上南合作谢幕之后，他们真的由旁观者变成了“主角”——2009年1月14日，被政府编成“四大”、“四小”的一汽集团、东风汽车、上汽集团、长安汽车，和北汽集团、广汽集团、奇瑞汽车、重汽集团，在《汽车产业振兴计划》的推动下，须完成“国内年销量200万辆以上的汽车企业集团要达到2家至3家，超过百万辆的达到4家至5家。占全国汽车销量90％以上的汽车企业集团数量，将由目前的14家减到10家以内。”
一场轰轰烈烈的兼并重组大戏又一次拉开了帷幕。心急的资本市场已经迫不及待地采取动作了。东安动力股价自2月19日起狂飙直上，5天内最高涨幅达到45.6％。东安动力狂涨背后的推手，正是有关中航工业集团重组旗下东安动力、哈飞汽车、昌河汽车三大汽车资产的传言，而中航汽车工业公司筹备小组成立已久以及挂牌在即则是“导火索”。中通客车、江淮客车、长丰汽车但凡与重组沾边的股票都成了热炒的对象。产业重组有望成为汽车板块新的投资主题。
自6月8日起，金龙汽车的股价狂飙直上，8天内最高涨幅达到33.6％。其狂涨背后的推手，正是有关“四小”之一的北汽控股可能收购金龙汽车的东家福建省汽车工业集团有限公司的传闻。“我一直在奇怪为什么金龙股票最近涨得这么快。如果不是你们告诉我，我还不知道是我们的原因！”北汽福田欧V总经理樊文堂一脸恍然大悟。此时的他正忙着接手刚刚整合来的京华客车和京通客车的相关资产，在他一脸笑容的背后，新一轮的重组故事正在发生。

和北汽的心情应该一样，在接过山东省委书记和省长亲手递过的“山东重工集团有限公司”时，谭旭光知道，一个千亿元销售收入的梦想正在等待他来完成。

“早盘瞬间涨停”！身在山东聊城的中通客车，借着与“四小”之一中国重汽集团的“绯闻”，着实在3月份的股市火了一把。随着国家《汽车产业振兴规划》的实施，中国重汽作为山东唯一入选“国家队”的汽车企业，与北汽、广汽、奇瑞一样，被鼓励实施区域兼并重组。而山东省政府也早有将省内钢铁、石化、商业和汽车等行业资源进行整合的意愿，加中国重汽与中通客车都隶属于该省国资委，这难免让外界猜测这二者会不会有故事发生。

同时流传的还有潍柴动力与山推股份之间“谈婚论嫁”的消息。在3月4日山东省发布的《山东省汽车工业调整振兴规划》征求意见稿中，明确提出要“重点支持潍柴动力、山东省汽车集团和山东工程机械集团的联合重组”，培育8—10家具有较强竞争力的大型企业集团，其中营业收入过1000亿元的两家。而去年10月18日，山推股份发布公告称公司常务副总经理江奎因工作调动原因辞职，耐人寻味的是江奎的现任职务则是潍柴控股集团党委副书记、常务副总经理。

一切都是那么扑朔迷离，虽然当事方都用不同的形式极力澄清“真相”，但是有的事情在后来还是发生了，不过主角只有一个——潍柴集团，这个在去年与中国重汽都各有500亿元销售收入的汽车集团。

千亿集团浮出水面

5月22日，谜底终于揭晓——谭旭光由潍柴集团董事长升级为山东重工集团董事长。该集团注册资本3000万元，资产总额达到310.6亿元，横跨汽车和机械工程两个行业，是潍柴控股集团有限公司、山东工程机械集团有限公司和山东汽车集团有限公司等企业全部国有产权组建的国有独资公司。

对于山东重工集团的成立，山东省委省政府前所未有地重视，就在揭牌仪式当天，在山东大厦的千人大礼堂里，山东省委书记、省人大常委会主任姜异康，省委副书记、省长姜大明率领几大班子领导和省直有关部门、部分省管企业、金融单位主要负责人悉数到场出席,姜异康、姜大明亲自为山东重工揭牌。

如此高调的揭牌仪式，其蕴含的深意不言自明，一方面山东重工集团承担着造山东装备制造业新品牌并做强做大的历史使命，另一方面也表明政府倡导重组的鲜明态度让当天请来观摩的其他省管企业体会一下。

的确，与已经成立的山东钢铁集团重组类似，政府的力量在此次重组中起到了主导作用——5月7日省长办公会讨论的方案即是由山东省国资委提交的，而参与重组的这三家企业集团也均为国有独资企业。5月22日潍柴动力和山推股份分别接到公司第一大股东潍柴控股、山工集团通知，根据省长办公会议纪要，原则同意对潍柴控股、山工集团有限公司及山东省汽车工业集团有限公司实施重组，组建山东重工集团有限公司。

三大集团的重组不仅整合完善了山东省的汽车零部件上下游产业链，也将为产能扩张、产业升级提供更大的空间，目标直指千亿元销售收入。此次重组并没有采用以某一集团重组另一集团的方式，而是由山东重工集团将潍柴控股、山工集团、山汽集团的产权划转至其名下，形成一家控股公司下辖三大集团的格局。但显然，看似三家公司是平行整合，但是潍柴控股在三家的实力最突出，将在日后山东重工的决策中享有更大的话语权。

重组后，山东重工集团与所属企业之间建立规范的母子公司管理体制，按照《公司法》和现代企业制度的要求，建立规范的法人治理结构。重组设立的山东重工集团，其权属企业的法人地位不变，重组实施后，潍柴动力、山推股份最终实际控制人不会发生变化。目前，潍柴控股持有潍柴动力14.92%的股份，山工集团持有山推股份21.10%的股份。

三条路径实现目标

就在山东省委书记和省长亲手揭开“山东重工集团有限公司”牌匾的那一刻，谭旭光知道，一个千亿元销售收入的梦想正在等待他来完成。

在整合以前，潍柴集团就已经将“力争2012年销售收入突破一千亿元，进入世界五百强”作为发展目标，谭旭光认为通过此次的大规模的兼并重组，将会缩短这一过程，“新组建的山东重工具有实现1000亿元收入的实力。”

虽然山东重工内部业务庞杂、经营地分散、企业文化差异较大，所以整合中遇到的困难对山东重工来说很可能是极大的考验。对此，谭旭光表示：“潍柴控股集团去年收入500亿元，山工集团大概70亿元，山汽集团20亿元，三大集团累计有600亿元左右的收入。去年这三家集团又同时面临着金融危机这样的大背景，从发展角度看，这三家企业的产品未来具备1000亿元的销售收入实力。”

加上潍柴控股此前曾成功收购、吸收合并湘火炬汽车集团股份有限公司，在企业并购重组、资本运作方面有丰富经验，这些经验对新的山东重工都是宝贵的财富。谭旭光表示，新成立的集团将重点抓好战略规划、抓好财务管理以及产品研发平台的建立。尤其是新组建的集团拥有管理、工程、金融类博士研究生、硕士研究生620人，国家级研发中心4个，省级研发中心6个。

“这次重组是三个企业由于共同具备产业的协同效应，形成了价值的统一，新集团没有同业竞争，有利于协同发展。”谭旭光指出，首先潍柴控股集团是以生产发动机著名，所以将会进一步强化其动力系统的独立配套地位，打造全球最大的动力系统制造基地。在2005年8月吸收合并湘火炬汽车股份有限公司后，已经拥有完整的重型汽车产业链，它的战略定位就是集成动力技术和通用性动力企业。

其次，以山汽集团为主体，将对分布在集团各企业的汽车零部件资源进行全面整合，迅速形成集团内产品布局合理、系统集成度高、物流成本低的乘用车零部件平台。山汽拥有的多个零部件企业主要集中在青岛、威海、烟台，而湘火炬原来也是汽车零部件企业，经过三年整合，潍柴控股集团旗下也拥有了乘用车板块，产品有空调、火花塞、轿车变速箱等。新
集团成立后，这两个乘用车零部件板块将进行一次整合，力求打造我国最大的乘用车零部件集团。

第三，山工集团则将继续保持国内推土机行业第一的优势地位，努力进军世界万台产能强势企业行列。它将按照上市公司股东的要求以及董事会的战略定位，积极发展推土机事业，新集团将支持山推发展。它发展的同时也会扩大潍柴动力系统配套的范围，发挥好两个集团之间的协同效应。

“从未有过与中通客车重组的想法，”谭旭光胸有成竹，在他看来，目前的当务之急是如何推进三条战略顺利实施，尽早完成千亿销售收入的梦想，而不是其他。
在6月19日山东重工在济南揭牌的第二天，他就赶往了200公里外位于济宁市的山推股份，正式考察了山推国际事业园新工厂和研究院。

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